九方智投快速增長
九方智投(09636)是中國的線上投資決策解決方案提供商,專注於線上投資者內容服務市場,提供教育服務及金融資訊軟體服務,包括線上高端投教服務、線上財商教育服務及金融資訊軟體服務等。
營收利潤雙增,現金流表現強勁
2024年,九方智投以「科技 + 投研」雙輪驅動為戰略核心,實現營收與利潤的雙增長。公司全年收益達23.1億元(人民幣,下同),按年增長17.3%;歸母淨利潤2.7億元,按年大增42.8%,展現了強韌的盈利能力。此外,期內經營現金流淨額達16.3億元,按年激增266.6%,凸顯業務模式的高變現能力與抗週期韌性。過去五年,公司收入從2020年的7.1億元躍升至 2024 年的23.1億元,毛利增長近2倍至18.9億元。
多維佈局顯成效,業務發展再提速
公司通過持續整合軟體產品、優化產品組合,實現從工具到平台的戰略轉型,推動業務高質量發展。基於價格策略整合原旗艦及擒龍系列,推出「股道領航系列」與「超級投資家」,全面提升專業投資顧問能力,覆蓋課程、直播、工具等九大投資體系,帶動2024年總訂單金額按年增長49.3%。此外,「九方智投App」完成從工具到平台的戰略升級,整合原旗艦版與擒龍版功能,集中行情、交易、直播、觀點等核心模組,並同步提供AI診股、風險監控等智能服務。2024年反覆運算20版,持續優化用戶體驗,用戶黏性顯著增強。
同時,針對長尾客戶需求,推出近30款輕量化「九爻股」系列產品,實現服務標準化、規模化,期內客戶累計使用次數超過220.3萬次,客戶滿意度持續提高。通過差異化產品組合與技術賦能,公司已構建覆蓋高、中、長尾使用者的完整服務體系,業務增長動力穩健。
多平台流量複用,品牌曝光與用戶觸達雙提升
2024年,公司深化多平台營運戰略,在抖音和視頻號基礎上,拓展快手、小紅書及B站等新興平台,構建「短視頻+直播」雙輪驅動模式。通過高頻直播觸達客戶,累計直播時長超過49,800小時,場次達26,500場,均較上年增長超過110%;同時優化直播效率,提升觀眾互動體驗。在內容生態建設方面,新增152個MCN營運帳戶(總數達526個),截至2024年底,粉絲總量突破5,005萬,較同期淨增1,115萬。
此外,集團擬收購Yintech Financial全部股權,此舉有利於集團拓展海外金融版圖,通過目標公司覆蓋美國等核心市場,有助於提升行業競爭力。同時,通過整合目標公司的持牌業務,強化聯交所、美交所及滬港通、深港通北向交易覆蓋能力,有利於完善跨境金融服務佈局,實現資源協同與市場拓展雙提升。
九方智投的量化指標分數不俗,具有綜合評分標準的組合阿爾法(Combined Alpha) 得分為93分,其中智慧控股(Smart Holdings)更達100分,可見有資金已伺機購入九方智投。以90日的波動率為78.8%來看,九方智投風險系數不低,其市場敏感度(Beta)為1.24,如投資者看好港股大市走勢,亦能承受風險的話,可考慮以港元52.5為三個月的目標價。
權益披露:筆者管理之基金持有上述股票
2024年业绩:
https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0425/2025042504286_c.pdf
馬家俊博士
時富量化金融 行政總裁
從事金融科技業多年,是香港首批量化投資策略師及量化投資組合經理,重點研究量化投資策略在金融市場上的應用,涵蓋多種不同資產類別。馬博士於香港多間大學任教量化/計量金融及風險管理學,是特許金融分析師 (CFA)、專業風險管理師 (PRM)、精算師學會之專業會員 (ASA), 特許工程師 (CEng)等。