本週速報 (2025.12.18)

本週預測總結

1)美元兌人民幣方面，人民幣有機會需要消化及整固，現時在7.08水平，人民幣今年反覆呈強，惟本年升幅已不少，美元指數方面，會於98元水平徘徊。

2)黃金價格強勢，此前表示金價突破高位，已到價4,200至4380美元阻力，上升水位已開始不多，若可突破4,380 上方是4,800。可等候至3,600至3,700美元區間再部署。

3)恒生指數支持位25,300、24,500點，惟27,000至28,000點阻力漸高，此前表示有機會現水平整固，現於25,300點，預料現水平整固。

4)上證指數4,000至4,200點為阻力，有機會消化及回試至3,700點，屬健康整固。

5)美股NASDAQ指數重要支持為22,100, 20,500、18,500; S&P500指數支持位為6,560、5,886、5,660；DOW JONES指數支持位45,700、 43,000及41,360然而留意不少股票估值分化，估值並不便宜，需要謹慎高位或有回調，尤其NASDAQ。

6)加密貨幣方面，比特幣支持位在93,000、75,000水平，短期阻力於120,000水平，越接近75,000，吸納機會的勝算才較高。

綜合而言:

恒指短線支持為25,300點; 美股或有短期反彈但值博率不足，下跌後仍普遍估值偏貴; 美股風險不少。港股及美股上升動能板塊或收窄。

個股攻略

藍籌股

暫未有提供。

值搏股

3750寧德時代於450、466元有支持，因解禁原因而下跌，初現值搏; 惟此前未能企穩575元，因此以575元為目標，現價大約為470元，可考慮分注參與。

每週數據關注

美國:

23/12(三)第三季GDP

每週評論

筆者預祝各位聖誕快樂! 今日想分享的一件事是<經濟環境與政策>

大家若然有留意經濟政策，內地CPI下跌及PPI下跌或會引起通縮的擔憂，叠加資源價格上升，原材料上漲，企業盈利會受到打擊，資金會由原本非常樂觀的估值模型將需修正，這亦是筆者十月份以內認為整體個股需要調整的原因。

美國方面，2026年很大機會只減息兩次，此前AI概念熱炒，然而現時市場只看盈利，不太接受需求方面的畫大餅，因此資金上定必保守，加上日本央行若加息，將令借貸成本增加，科技股短線會受壓。美國2026年11月將舉行中期選舉，預料會是下年焦點，中美之間的搏弈在不同層面也會發揮作用。

然而兩個市場之間，我傾向2026年A股整體表現可留意及重視，美股方面則應減少科技股或AI股的持倉佔比;  港股方面則有機會第一季表現較遜色，整體不論港股還是美股，資金傾向於價值股多於成長股(科技股)，若公司擁有良好的現金流，還是優先考慮。大家若有發現2318中國平安、2628中國人壽等內險股表現或較佳。

若然大家有跟從我十月時的保守或較防守策略，到這一刻的虧損應該是有限，不少股票回調了30%，若然你的整體倉位虧損少於3-5%已很了不起。

模擬倉投資策略

新增3750寧德時代持倉。

資金策略

留有30%資金作部署。

(筆者持有1789愛康醫療、3750寧德時代、9992泡泡瑪特，並不排除增持以上提及股份)