吉利汽車（00175.HK）是一家專注於研製乘用汽車的企業，於內地有九個生產基地，內部架構分為五大單元：吉利、新能源、領克、寶騰、路特斯。2023年上半年銷量方面：吉利總銷量達69萬輛，同比增13%；新能源電車銷量共16萬輛，同比增44%，佔比達23%。根據吉利2023年中期財報，公司實現收入732億元人民幣（下同），同比增26%，股東應佔溢利16億元，同比增1%。對比同行，吉利亦有最高銷售增長率42%，反映公司銷售實力與盈利能力強勁。

吉利針對2025年純電動車銷量佔比超過50%的目標

吉利計劃在未來3年內為各子品牌推出20多款新車型，以確保2025年公司交貨量中純電動車佔比超過50%。其中極氪品牌將新推出6款全電動車型，進一步完善其產品組合。針對中低端市場，公司將在2025年前推出共有7款新車型的吉利幾何系列。

吉利正加速調整產品組合向高端市場轉型，以提升電動車業務拓展期間的利潤空間。2010年母公司收購沃爾沃，隨後於2017年投資路特斯，以及於2019年投資戴姆勒斯馬特部門，吉利正逐步向高端市場推進其戰略發展。隨著銷售增長和電池成本的下降，公司利潤可能已觸底。隨著2024年銷售網絡規模擴充和新產品線上市，經營效率有望提升至利潤水平。此外，吉利全新智能電動車極氪系列，是公司在高端智能純電領域的重要戰略佈局，2023年上半年極氪系列銷量為4.2萬輛，同比增長124%，實現收益212.8億元，同比增長141%。在30萬元以上純電動車市場中，極氪佔有27.4%的巿場份額。吉利汽車正部署將極氪分拆上市，當極氪成功上市，相信可刺激吉利股價上漲。

吉利亦重點佈局出口市場，上半年出口銷量達121,185輛，同比增長38%，出口市場增長持續強勁。展望未來，公司以2025年海外銷售達到60萬輛為目標。此外，公司擬投資百億美元在馬來西亞霹靂州丹絨馬林打造汽車城，而馬來西亞近年來大力推廣電動車，相信對吉利汽車的銷量及收益能提供一定支持。

隨着吉利市場參與度不斷加深，以及國際市場滲透率提升，公司成本結構有望下降，從而帶來利潤率擴張。預估未來吉利每年可為股東創造超過120億元人民幣現金流。假設資本成本率為15%，以折扣現金流模型法計，每股應可達約10.8港元，對長線投資者是一個可觀的投資機會。