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免責聲明 最後更新:2018-11-15 16:09
今日港股

2018年11月15日

市場展望

預料恒指今日於25,600至26,100點波動。

恒指昨日高開81點,已見全日高位25,874點。隨後大市走勢反覆,升跌交替,半日跌34點。午後,港股跌幅擴大,尾段更一度急挫303點,低見25,489點。恒指終報25,654.43點,跌138.44點或0.54%。全日大市成交額為793.68億港元。ADR港股比例指數報25,887,較上個交易日恒指收市彈233點或0.91%。道指收市報25,081點,跌205.99點或0.83%。港股近日表現反覆未見大方向,騰訊昨日季績勝預期,或帶動港股今早高開。預料恒指今日於25,600至26,100點波動。

滬港通點評

公司簡介:顧家家居 (603816.SH)專業從事客餐廳及臥室中高檔軟體傢俱產品的研究、設計、生產與銷售。

業務簡評:公司近日公告,全資子公司以4.24億元人民幣獲得泉州璽堡家居科技有限公司51%股權。璽堡家居為國內床墊出口領軍企業,料此或將有助於公司床墊業務,彌補公司床墊出口領域的不足,繼而增強公司競爭力。2018年首三季,公司營業收入按年升31.87%至63.93億人民幣,淨利潤按年增26.70%至7.86億人民幣。料公司該年度經營業績或將錄得雙位數增長。房地產市場的發展、軟體傢俱行業的激烈競爭與原材料價格的波動,或將對公司盈利增長帶來較大影響。

個股點評

鈷供應減少 洛陽鉬業(03993)短線看好

早前嘉能可旗下Katanga礦業產出的鈷礦,被偵測出含有超過出口允許量的鈾,因此決定暫停出口,並需建立離子交易設施,去除鈷所附有的放射性鈾,預計設施在明年第二季末完工。嘉能可原預計明年出售6.5萬噸鈷,當中3.4萬噸來自Katanga礦業,全球鈷市場年銷售量為約12萬噸。全球最大鈷礦公司暫停出口,將為全球鈷價於明年下半年前帶來支撐。

洛陽鉬業主要從事銅、鉬、鎢、鈷、鈮、磷等礦業的採選、冶煉、深加工等業務,是全球第二大鈷生產商。洛陽鉬業首三季度,營業收入200.84億人民幣,按年增加13.4%。錄得純利41.37億元人民幣,增長155.9%,每股收益19分。

雖然鈷的供需面,以及剛果的超級利得稅都為洛陽鉬業帶來不確定性,不過洛陽鉬業由年初開始已回落不少,負面因素已反映,加上該股估值現時轉為吸引,現價相當於預測明年市盈率11.6倍及市賬率1.48倍。

投資者可於3港元或以下買入,目標價4.5港元,止蝕價2.5港元。

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名家專欄

姚浩然 時富資產管理董事總經理

在過去一至兩個星期當中,港股受到不同的利好、利淡消息影響而轉趨波動。在美國中期選舉結果塵埃落定後,市場觀望中、美雙方會否於本月底G20峰會後會面,就雙方貿易爭拗議題達成協議,惟筆者認為談判的最終結果難以預測,而且其對股市的影響應只屬中短線,投資者反而更應聚焦長遠的環球經濟趨勢而作出相應的部署。

漸進加息防止經濟過熱

上周四(8日)美國聯儲局公佈議息結果,一如市場預期維持利率不變,即2厘至2.25厘,會後聲明重申循序漸進加息,也表明美國強勁的經濟足以支持其於2019年繼續加息。美國10月份失業率繼續保持在低水平約3.7%;10月份工資按年增長超過3%,達3.1%。整體來看,美國全年經濟受惠於減稅措施,勞工市場方面失業率持續偏低,導致勞動市場緊張,拉動人工上漲。而9月份消費者開支按月增長0.4%,當中美國家庭購買汽車及醫療開支增加,反映美國工人財富增加促進其本地消費,對通脹構成壓力,預料美國聯儲局有需要進一步加息以防止經濟過熱。

因此,隨着美國聯儲局需要持續上調利率,美國國庫債券孳息率有機會再向上突破,將會加重企業融資成本及削弱投資者在股票市場的信心。在美國聯儲局公佈議息結果當晚,美國10年期國庫債券孳息率收報3.239厘;另一方面,美匯指數當晚也急漲至96.72,執筆時更升穿97,報97.55,債息上升及美元強勢反映市場預期未來仍然會持續加息。當債息持續上升的話,除了加重企業融資成本外,或會導致資金由股票市場抽走,流入銀行定期存款或其他投資產品。

美縮表添股市下調壓力

根據筆者從彭博取標普指數、道指及納指2018年度的每股股息率分為為1.89%、2.13%及1.05%,而預測2019年度的每股盈利增長分別為9.12%、8.97%及8.84%,由此可以推測,若債息持續高企,甚至遠高於股息,而另一方面,來年每股盈利增長相比今年放緩,美股估值偏高令投資回報變得相對不吸引,投資者或減少將資金停泊股票。加上美聯儲持續縮表,資產負債表由最高45萬億美元降至現時的41萬億美元,在各方資金減少的情況下,股市有可能面對下調的壓力。

總括而言,筆者不排除中、美兩國元首於G20峰會後談判並達成協議,助港股短期內上試50天線(約26,433點)或更高水平,惟預料未來利率逐步上升,環球經濟增長放緩,各國央行持續推行貨幣緊縮,筆者對後市走勢維持審慎。


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活躍股票
名稱 價格 升跌 升跌%
上置集團 0.157 +0.035 +28.689%
御泰中彩控股 0.021 +0.004 +23.529%
中國汽車內飾 0.058 +0.010 +20.833%
中國透雲 0.086 +0.014 +19.444%
汛和集團 0.118 +0.019 +19.192%
新昌創展控股 1.350 +0.200 +17.391%
匯鑫小貸 1.610 +0.210 +15.000%
高銀金融 3.370 +0.420 +14.237%
富通科技 0.750 +0.090 +13.636%

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AH股對照
名稱 H股
現價
A股
現價
溢價
第一拖拉機股份 1.940 4.860 -64.631 %
東北電氣 0.710 2.230 -71.792 %
四川成渝高速公路 2.430 3.430 -37.226 %
青島啤酒股份 31.500 32.390 -13.821 %
江蘇寧滬高速公路 10.500 9.570 -2.778 %
京城機電股份 1.420 4.750 -73.507 %
昆明機床 2.490 1.470 50.090 %
中船防務 5.750 10.260 -50.337 %
馬鞍山鋼鐵股份 4.220 4.120 -9.228 %
上海石油化工股份 3.560 5.230 -39.681 %
鞍鋼股份 6.710 5.920 0.434 %
江西銅業股份 9.200 13.700 -40.492 %
中國石油化工股份 6.580 6.000 -2.821 %
中國中鐵 7.690 7.390 -7.794 %
廣深鐵路股份 2.990 3.250 -18.484 %
深圳高速公路股份 7.610 8.430 -20.004 %
南京熊貓電子股份 2.370 5.560 -62.225 %
鄭煤機 4.000 6.240 -43.198 %
山東墨龍 1.330 4.720 -75.033 %
北京北辰實業股份 2.310 3.010 -31.999 %

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外幣電匯兌換價格
貨幣兌換 買入 賣出
歐元兌美元

1.1271

1.1379

歐元兌港元

8.8230

8.9105

美元兌日元

113.0374

114.1131

日元兌港元

0.068620

0.069290

英鎊兌美元

1.2942

1.3059

英鎊兌港元

10.1255

10.2210

美元兌新加坡元

1.3723

1.3812

新加坡元兌港元

5.6670

5.7065

美元兌人民幣

6.9082

6.9723

人民幣兌港元

1.1220

1.1335

美元兌港元

7.8147

7.8434

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